7.9%

，同样是

01

年以后的次低水平，和

16

年

7.8%

的历史最低增速基本相当。

当然

收入下滑并不意味着所有的消费都会下滑，从零售数据来看，一方面汽车销售增速转负且创下多年新低，另一方面食品、服装和日用品消费增速却回到了近两年的高位水平。

通常，我们把汽车、家具、家

电等耐用消费品称为可选消费，而把食品、服装、日用品等非耐用消费品称为必需消费。

在这一轮消费下行的过程中，两类消费的表现迥异，一面是可选消费增速的大幅下滑；另一面却是必需消费增速的大幅上升。

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