他山之石可攻玉:A股正处在第五轮周期的绝望阶段(13)

他山之石可攻玉:A股正处在第五轮周期的绝望阶段

整个第二轮周期共持续48个月,其中增长阶段被分配较多时间,共26个月,其余两个阶段持续时间相对较短。

需注意的是,本轮周期的绝望阶段,上市公司的业绩实现了较高的正增长,而我们知道,08年的这一轮经济衰退主要由海外金融危机传导至国内所致,国内经济在对经济危机的反应上存在一定的滞后性,在此之前,国内通胀压力高企,并一直延续至该时间段内。因此,该阶段内企业盈利的上行主要来自于通胀所带来的物价的上涨,而非企业基本面的改善。

他山之石可攻玉:A股正处在第五轮周期的绝望阶段