1、现金流常年大于核心利润

除了2014年，其他年份现金流均大于核心利润，EBIDA这个指标我在以前的文章解释过，这里就不重复了。

现金流大于利润是因为公司采用的是先款后货的结算方式，以销定产。因此在在它的账面上根本看不到应收账款，资产特别轻。

资本支出可以看出，2018年又加大了产能储备，目前的产能18万吨，在建产能5万吨，去年销售13万吨，因此

还有足够的利润释放空间。

2、下游预售、上游农户合作

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